我國加入WTO已經半年了，國外糧食大量涌進和對內對外開放的激烈市場競爭即將展開，對糧食經營有哪些影響，糧食企業如何應對挑戰，怎樣運用現代經濟工具——期貨交易保護自己、發展自己，是每個糧食經營者必須面對的問題。
一、加入WTO對我國糧食經營的影響
從長遠看，加入WYO為我國糧食生產與經營充分利用國內國際兩種資源、兩個市場進行糧食交易和保護自己，提供了新的機遇。但入世不僅只是打開了大門，更是推倒了圍墻，給我國糧食經營帶來的影響是嚴峻的：
1、品種間的緊缺斷擋和積壓拋售，將引起市場糧價的頻繁波動。我國承諾加入WTO后取消非關稅限制措施，實行關稅配額管理：2002年糧食（小麥、大米、玉米）的進口配額量為1830。8萬噸，2004年后為2215。6萬噸；植物油（豆油、棕櫚油、菜籽油）2002年的配額量為579。69萬噸，到2004年為799。8萬噸，2006年后取消配額，開放市場；大豆執行現行關稅3%，不采取關稅配額管理。我國糧食凈進口高峰是1995年的1967萬噸。如果將今年的配額量全部變為實際進口，這無疑是在很大程度上對外開放了市場。
從國內看，一方面多年來糧食供大于求，截至2001年末全國糧食總庫存2。35億噸，糧倉暴滿，大多數集中在主產區，積壓三年以上的糧食占相當比重；另一方面入世后為了加快與國際經濟接軌，今年大多數省市已基本全面放開了糧食市場，放手讓農民自行調整種植結構，自新糧上市起取消保護價收購，實行經營主體多元化，讓多種經濟成份經營糧食。
雖然關稅配額只是一種進口機會，不等于我國一定要實際進口配額規定的數量，實際進口數量最終要由國內外市場價格的比較水平決定。為了國內糧食安全，國家也會采取某些限制措施，例如對配額外進口的糧食加倍征收高稅率，和今年初國家頒布《農產品轉基因條例實施細則》對進口大豆進行限制等。但必須看到，WTO中發達的糧食出口國家為了擴大在我國的市場份額，獲取出口利潤，在我國糧食進口配額內將會盡量擴大數量，配額外也會通過各種渠道沖破關稅和非關稅壁壘涌進來。再加上國有糧食企業改革為自負盈虧以后，只要國際市場糧價低于國內市場價格，企業有利可圖，就會盡量將配額變成實際進口。
這些情況說明：加入WTO后我國糧食總量供大于求的矛盾在一定時期內會繼續存在；進口糧食的集中到貨壓港與逾期到岸；各國政府間的限制與反限制；進出口商間的利益計較與商務糾紛；以及農民脫離市場的盲目生產與多渠道相互間的市場競爭等，都會隨時造成糧食品種間的緊缺斷擋或積壓拋售，進而引起糧食市場價格的頻繁波動，這對糧食現貨經營是極不利的。今年由于“轉基因條例”實施，進口大豆一度斷擋，5月大豆現貨價格猛漲到2100元/噸以上，每噸上漲達200元以上，許多糧食經營企業和用糧單位到期貨市場套期保值，大豆交割達76。5萬噸，就是很好的說明。
2、進口糧油的價格難以控制。近些年國內糧食優質品種的生產有了明顯的增長，但由于受土地資源和生產方式的約束，我國的糧食和大豆、油料、棉花，生產成本高，質量與國外差距較大，價格不具備競爭優勢。
小麥：目前國產小麥大多數都是三等普通小麥，百元產值成本為98。15元，比美國的高出57%，在質量上與美麥、加麥差距較大。
大豆：與美國、巴西及阿根廷比較，我國大豆單產低，含油率比國外相差2—3%，質量參差不齊，供貨不穩定。進口實行單一關稅管理，沒有數量限制，將主要由質量、價格制約。
玉米：同國外玉米質高價低相比，沒有競爭力，今年進口450萬噸玉米配額已經啟動，配額中國營糧企的比例將逐年減少，加上今后不能進行出口補貼，東北主產區的玉米很可能出現“南運受阻，北出受堵”的現象，面臨的壓力較大。
稻米：產量占世界第一，但膠質率、口感、生產成本仍比不上國外大米，洋米洋面受到市民喜歡，在南方稻米主產地區尤為明顯。
油料：我國主要油料（油菜籽、棉籽、芝麻、花生、油茶）單產低，成本高，沒有競爭力。
由于國內糧油無力競爭，對進口糧油的價格就難以制約，一遇天氣變化或政治經濟因素的影響，價格就會大起大落，一些必須使用進口糧油的企業和用糧單位，在現貨市場上將受到巨額損失。
3、對內對外放開，市場的不確定因素必然增大，糧食企業的正常利益難以得到保障。加入WTO的實質就是按照統一的市場經濟規律參入國際競爭。我國原定在2010年建立較為完善的社會主義市場經濟的體制，將要求在2006年以前基本完成體制接軌與政策法規調整，即在2—4年內允許外國企業在中國設立從事與農業服務有關的合營企業和倉儲服務企業。糧食是農業中最大的產品，必將由目前的基本開放（如湖北今年還保留著17個市縣按保護價收購中稻谷，其他市縣和其他品種放開）轉變為全方位放開所有糧食品種的價格管制和打破國營企業壟斷糧食的購銷體制，建立主體多元的糧食流通新的市場體系。不僅國內多種經濟成份可以經營糧食購銷、加工、儲藏，外資也可以進來合作經營糧食業務。面對對內對外開放的提前到來即價格管制的不斷消除和統一市場的日益形成，糧食品種的市場價格波動將愈加表面化、經常化、擴大化；糧食企業的市場份額受到嚴重威脅。面對這些日益增大的市場風險，糧食企業必須尋求規避風險的自我保護措施。
二、糧食企業運用期市應對入世是發展和壯大自已的重要舉措
面對嚴峻的價格風險和市場競爭，國有糧食企業在入世后短暫的過渡期內，抓緊熟悉和運用國際現代經濟工具—期貨交易，是糧食企業回避市場風險，有效降低經營成本和保護正常收益，實現發展目標的有效舉措。
1、消除對期貨市場的誤解。我國期貨市場從1990年開始起
步，當時由于“監管缺位”和“制度缺位”，全國一下子冒出10多家連同地下共50多家期貨交易所（全世界還不到100家）；期貨經紀公司更是魚龍混雜達到1000多家，使我國的期貨市場不能發揮正常的功能和作用，出現期、現脫節，價格扭曲，在交易交割中引發了紅小豆、國債、膠合板等多起事件，使有些交易者一夜暴富或一夜賠光，許多人“談期色變”，給我國期貨市場的發展帶來嚴重的負面影響。從1993年起國家對期貨市場進行了長達6年的清理整頓，將交易所保留至上海、鄭州、大連三家，期貨經紀公司保留至180家，期貨品種保留至12個；制定了《期貨交易管理暫行條例》，出臺并又修訂了期貨經紀公司、期貨從業人員等4個管理辦法和交易交割細則；成立了期貨業協會“三級管理模式”和從業人員監管自律辦法以及漲停板制度、客戶資金封閉運行辦法；增加科技投入，開通網上、遠程交易等，使市場經濟的“三公”原則和期貨交易的套期保值功能得以正常發揮，交易秩序得到規范，風險得到控制，期貨市場的春天又來了。2001年全國期市交易量1。2手，交易額3億元，實現了恢復性增長。今年1—5月全國交易量繼續較大幅度上揚，國家準備再推出石油、白糖、股指、玉米等新的期貨品種和政策。形勢的發展已清楚表明：中國期貨市場正面臨前所未有的大好發展機遇。
2、再認識期貨市場的特有作用。
期貨市場是成熟的市場經濟中不可缺少的一部分，它特有的套期保值功能和發現未來價格的功能 ，是規避現貨市場價格風險、降低成本、促進企業穩定發展的有效工具；它的標準化合約對產品的質量、規格、包裝等有嚴格的規定，能促進企業增強市場意識，提高產品質量；它完善的保證金和交易結算制度是解決現貨交易資金難回收、商品質量難保證的有效途徑；它空買空賣的雙向交易和T+O方式，又是投機者套利的好機會。總之，把期貨交易機制引入企業經營管理中，有利提高企業綜合管理能力，促進企業與國際慣例接軌。為此，國外發達國家特別重視企業是否利用期貨市場規避市場風險，把它作為衡量企業綜合實力的指標之一。銀行在給企業貸款之前，先要了解企業是否已運用期貨套期保值工具，并作為優先提供貸款的條件之一。所以，發達國家的企業利用期貨、現貨配套經營的做法已是輕車熟路、十分普遍。美國全國期貨一天的交易量相當我國一年的交易量，即使出現“9。11”事件，美國芝加哥商業、期權、期貨三個交易所的期貨交易量比上年同期仍增長40%以上。可見企業參入期貨之廣泛和期貨對企業生存與發展之重要。縱觀世界，沒有哪個國家（地區）的經濟高速發展不是普遍運用期貨交易的，曾被稱為亞洲經濟四小虎的香港、臺灣、新加坡、澳門，企業也是普遍運用期貨交易的。所以不少發達國家政界要人和經濟權威說：期貨是企業規避風險、發展壯大自已必不可少的現代經濟工具，在推動經濟的高速發展中功不可沒，起了巨大作用。我國入世了，國家從發展戰略出發，正鼓勵我國期貨市場在進一步發展現有商品期貨的基礎上，向金融期貨、期貨期權快速規范發展。
3、糧食企業參入期貨前景廣闊。
國際期貨始于商品期貨，商品期貨始于農產品，農產品期貨始于糧食。因為糧食是現貨市場中交易最充分、數量最大的。美國的糧食期貨由中間層的糧食貿易商和倉儲企業連接著廣大農民，在任何一個糧倉，都可以看到期貨市場隨時變化的報價，這些流通企業一手連著農民，一手連著市場，是期貨市場幅射到農民的中介組織。我國是糧食生產、消費和交易的大國，糧食期貨交易已在我國期貨市場中承擔起支撐力量。在現有6個期貨交易品種中，就有小麥、大豆、豆粕3個糧食類品種。比如大連交易所的大豆期貨成交量2001年為9077。9萬手，占全國期貨交易總量的75。36%，成為穩居亞洲第一、世界第二的大豆期貨交易中心，大豆期貨價格已成為全國大豆市場的權威價格和左右國際大豆市場的最重要的價格信息之一。這說明我國期貨交易的價格發現功能已得到很好的發揮。
黑龍江農墾集團、華農集團2000年以來抓住未來大豆期價高于現價的行情，一面在大連交易所做空，賣出大豆合約，套期保值，一面在播種前同農戶簽訂定價收購合同，既鎖定了自己的利潤，又對指導農戶及時調整種植結構、增加收入，起到了重要的作用。河南省糧食儲運公司從1993年鄭州交易所推出小麥期貨交易起，就一直在期貨市場進行小麥輪庫期、現套保和購銷期、現套保，富有成效,在賣糧難、買糧難交替出現的市場競爭中，較好地鎖定了利潤，規避了市場風險，企業總資產逐年增長到5。04億元，成為河南運通股份的控股股東。河南周口味精廠每年需消費小麥200萬噸，該廠利用期貨市場套期保值，使味精生產成本穩定，而且減少采購隊伍四、五十人，一年節省開支幾百萬元。上海市部分糧油加工廠運用期貨套期保值，他們認為既鎖定了成本利潤，又可以定時、定價、定質、定點地采購和交貨，還可以在一定程度上避免現貨交易中由于環節多而造成的信用風險和腐敗現象。湖北部分主產大米的市縣糧貿公司，在連續幾年賣糧難、庫存積壓、現貨市場價格低的情況下，1995年利用期貨與現貨的“基差”，在廣州、上海兩個交易所做套期保值和套利交易80多萬噸，到1996年初盈虧相抵實現凈利潤近4000萬元，取得了巨大的經濟效益。浙江省糧食總公司1994年利用大米優勢，在期貨市場進行套期保值交易，扭轉了連續虧損的局面，成為浙江糧食企業轉換經營機制的成功范例等。當然也有一些企業和交易者出現過較大虧損，主要是當時的“監控缺位”和操作不慎造成的。現在，經過整頓后的我國期貨市場已經走上規范發展的道路，國家將先后增開玉米、稻米、油菜籽、豆油、棉花等糧食類新品種，加上國有糧食企業的現代企業制度改造和糧食從業人員的市場化運作觀念的日益形成，以及訂單農業的推廣，相信在加入WTO后，糧食經營企業和用糧單位運用期貨的前景一定廣闊。
三、糧食企業運用期貨的措施
期貨市場是回避現貨市場價格風險的現代經濟工具，糧食企業應如何利用這一工具來保護自己、發展自己呢？回顧十年來期貨市場的經驗與教訓，要采取以下四個方面的措施：
1、建立獨立自主、自負盈虧的企業經濟實體
建立獨立自主、自負盈虧的經濟實體，是企業在市場經濟中的內在要求。今后的糧食企業不再有國有與非國有的區別（國家糧食儲備公司除外），而是個體、股份、合資的多元經濟實體，目前絕大多數糧食企業都已走上或正在走上這條道路。這正是企業進入期貨市場的必備條件。每個糧食企業都面臨著選擇經營形式，要么充當某個環節的中介或全程性中介，要么做糧食代理商、經銷商、加工商或與農民連成一體的經濟合作組織、糧食貿易專業組織，象黑龍江農墾集團、湖南金健米業那樣，建立生產基地和產銷網絡，一方面同農民實行包括價格在內的真正的訂單農業，使自己在糧食現貨市場中占有一席之地；同時充分發揮糧食主產區或經營糧食的優勢，將現貨與期貨結合起來，在期貨市場套期保值，回避現貨經營中的風險，使企業得以鎖定成本和利潤。
從農業產業化經營來看，國內將涌現越來越多的公司加農戶、產加銷一體化的大型龍頭企業和糧食加工轉化貿易商，包括出現吸收社會多元主體、多元資本甚至外資的綜合產業，這些新興產業會主動積極地進入期貨市場套期保值。糧食企業若不搶先進入期貨市場積累經驗，到時候將很難成為他們的對手。
2、正確認識與處理期貨交易的盈與虧
由于過去長期計劃經濟的禁錮，有些人不區分期貨交易的目的去看待期貨的盈與虧，認為期貨與現貨一樣，只能盈不能虧，這是錯誤的；有些領導一聽盈利哈哈笑，一聽虧損嚇一跳，把企業利用期貨套期保值的正常虧損視為一種罪過或過錯，打擊了企業運用期貨的積極性；而對現貨經營中因市場價格變化產生的虧損、貨賣不出去積壓降價的虧損，則習以為常。期貨的盈與虧，因交易目的不同而區別。
做投機的，盈與虧是直觀的。在期市中，由于多種因素的影響和競買競賣，期市價格隨時都在變化，交易者筆筆都盈利的常勝將軍是沒有的。要按年度算帳，盈虧相抵是盈利，就是贏家。
做套期保值的，盈與虧則要與現貨交易的盈與虧綜合起來，只要實現了期、現盈虧相抵，就是達到了保值的目的。所以套期保值的期貨交易，可以有盈，也可以有虧，盈與虧都是為達到現貨交易保值的目的，在企業財務分析中應將期、現盈虧相抵綜合后進行報告。
3、注重期貨交易的技巧
期貨交易具有回避現貨交易價格風險和發現未來價格的功能，是企業穩定發展的避風港，這并不是說期貨市場是一個穩賺不賠的市場。期貨市場受政策面、基本面的影響較大，如政治經濟形勢、對外經貿政策，國際戰爭、突發事件，氣候、增減產、現貨價格、庫存量、進出口量等，都會影響期市價格的客觀漲跌，而且情況千變萬化，既有行情的周期性，又不會有不變的規律。加上期市上人人都想賺錢，又增加了影響期市價格客觀漲跌的主觀因素。因此，不論是投機的，還是套保的，都要注重研究期貨交易的技巧。如在做好市場調查了解行情變化的基礎上，選擇何品種和何交易方向，何時下單建立交易頭寸，何時了結出局，當行情對所持頭寸不利時如何處理等，都是需要認真對待的。一般來講，做套保的在選定交易品種和方向后就不要輕易去做投機，這樣有利規避糸統性風險。但如果期市價格上漲的速度明顯高于現貨價格時，就可在期市上平倉了結保值合約，以獲得最大的經濟利益。不論做投機還是做套保，如同沒有常勝將軍一樣，在期貨交易中沒有人不被套的。有的人很會解套。有的人被套后一怕平了倉又漲回去，化不來；二想反正遲早能漲回來，等著不割肉；三盼天降奇跡為我解套，以致越套越深，出現不可沽量的損失。所以有一句話叫作會賺錢的是徒弟，會解套的才是師父。其實技巧很簡單，就是要設好止損，一般控制在10—20%的價位，千萬不要有僥幸心理。
4、嚴謹操作，不可放任
同任何市場一樣，期市也是有風險的。期市的風險源于保證金的杠桿作用，使得單位（每噸）價格波動帶來的資金盈虧比例相對較大；合約到期交割的時效限制，使多空雙方沒有無限期的時間應對風險而面臨相同的盈虧概率。如果判斷正確，方向對頭，盈利是豐厚的；否則損失會是慘重的。因此既要充分認識期貨市場的功能，學會使用這個避險工具，又要對期市的風險做好心理準備和足夠的承受能力。在具體操作上，要注重尋找確認每一階段的行情走勢，不要受行情的波動而跟漲殺跌。要適當控制倉位，不論資金多或少，都不要滿倉操作，要留有余地。不要急燥，更不要逆市而動地與市場睹。要冷靜分析，保持良好的心態。做到這些，就一定能成為期貨市場上的大蠃家。
湖北楚天期貨經紀有限公司地處糧食主產區，對主產區的糧食企業感情篤深。多年來，既看到部分企業積極參入期貨交易，運用期、現配套經營，較好地獲取了正常收益；又耳聞目睹一些企業因遇現貨市場糧價上漲或下跌的價格風險、上當受騙或長期收不回資金的信用風險、商品被強行扣量降價或質量難保證的商務風險，這些都給企業蒙受了巨大的經濟損失，有的被迫兼并、破產；由于現貨市場經營不規范，有的搞暗箱操作，造成滋生腐敗，使企業領導受到黨紀處分，甚至有的還受到了法律的制裁。其實，何止糧食企業如此，其他如石油、有色金屬、建材、高新技術設備、金融等行業都一樣。從市場經濟的角度檢查，吃虧的主要原因之一就在于沒有運用期貨交易——這個現代經濟工具去規避現貨經營中的風險。入世了，本文意在給糧食企業和其它行業的企業家們一個提示：雖然不能把涌進國門的各種進口商品和外資視為洪水猛獸，但若不再抓緊進入期市套保或套利，今后還有可能吃大虧、上大當。我們衷心希望所有企業和企業領導，在融入國際經濟的大潮中，順應潮流趨勢，抓緊學會和運用現代經濟工具——期貨交易，有效地規避風險，保護正當利益，使企業在國內外市場的競爭中，不斷地發展、壯大。
作者：湖北楚天期貨經紀有限公司副總經理 周映斌
二0 0二年六月二十七曰
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