自質押業務開展以來，為拓展融資渠道、促進期貨市場的穩健發展起到了積極作用。同時為進一步規范質押業務操作，防范風險，現結合鄭商所新修定的結算細則及《期貨會計實務》，提出以下幾點建議。
一、質押進行會計核算的必要性
用作質押的可上市流通的國債或標準倉單，存入交易所后其所有權雖未轉移，但是考慮到下列因素，有必要對其進行會計核算。
1、風險控制。會員交付質押物，交易所增加其交易保證金或交易頭寸，會員用于期貨交易，其基本作用類似于貨幣保證金。交易所增加會員交易頭寸并未收到現金，而是收到了質押物，交易所因增加會員頭寸所承擔的風險轉移到這些質押物上面，質押物與貨幣保證金的作用一致，同樣需要風險管理。
2、處置權。質押期屆滿而會員未能清償保證金，交易所有權決定對質押物進行拍賣、變賣、以質押物折價。
3、優先受償權。質押物處理后所得款項交易所優先得到補償。
4、質押物限制權。質押物在質押期內所有權由出質人轉到交易所，交易所有權要求出質人交付的質押物不能用于抵押等，即交易所對出質人與第三債務人之間的行為有限制的權利。
5、留置權。交易所有權占有會員交付的質押物，即會員保證金清償以前，交易所對會員交付的質押物有留置的權利。
考慮上述交易所享有的權利和應盡的職責，可以這樣認為，會員用于期貨交易的保證金可以是貨幣資金也可以是符合要求的質押物，交易所沒有理由不對用于保證金的質押物進行會計核算。
二、質押額度的確定及其依據
質押額是指質押物按約定的價格和折抵率折成的金額，鄭商所結算細則規定質押額不高于質押物市值的80％。質押額的確定應考慮交易所的風險控制和會員的質押成本，質押額太高不利風險控制，質押額太低加大了會員的融資成本，建議質押額的確定以成本為基礎，同時考慮風險控制及質押物的流通性加以確定，為此，國債的質押額可以高一些，標準倉單的質押額應低一些。質押額度是指會員保證金中現金與質押額的比例，鄭商所結算細則規定的比例是1：4，《期貨會計實務》中確定為5：3，會員保證金中的現金主要確保虧損、費用、稅金等支出多大比例可以確保該項支出，并適當考慮風險，據此加以確定質押額度。
三、質押手續費的核算
目前，交易所收取質押手續費在會計核算中記入收入科目，同時質押額并入保證金核算后，交易所要對結算準備金按活期利率支付利息，二者核算科目不一致 。為籌措資金發生的費用應作為財務費用或抵扣財務費用，建議質押手續費與支付的利息差額作為財務費用抵扣。
四、建立系統、完善的監控體系
在合理確定質押額、質押額度后應做好以下工作：
1、根據謹慎性原則及自身承受能力，確定質押額的最高限額，比如：總質押額余額不超過交易所注冊資本金的兩倍，或不超過交易所風險準備金的50％。
2、由于質押額度的放大性，確定單個會員的質押限額，比如：最高5000萬或不超過交易所質押額最高限額的30％。
3、質押額度根據交割周期進行調整。交割月前一月提高保證金部分用現金，進入交割月，交割保證金全部用現金。
4、完善質押監控、核算職能。考慮增加下列監控項目：會員號、結算現金、交易現金、結算質押、交易質押、質押合計、持倉合計。質押合計在一定時期是固定的，而結算、交易質押因會員現金的變化、交割月的臨近和到來而變化。質押手續費的核算以質押合計為基礎，當會員現金減少時，質押額得不到充分利用，促使會員主動增加現金或調減質押。
在當前環境中，質押條件似乎有點苛刻，隨著金融市場法規制度的逐步健全，質押業務的逐步成熟，今后質押的條件會逐步放寬，以更好地為投資者服務。
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