彼得.林奇是當今美國，甩至全球最高薪的受聘投資組合經理人，是麥哲倫100萬共同基金的創始人，是杰出的職業股票投資人、華爾街股票市場的聚財巨頭。
彼得.林奇在其數十年的職業股票投資生涯中，特別是他于1977年接管并擴展表哲倫基金以來，股票生意做得極為出色，不僅使表哲倫成為有史以來最龐大的共同基金，使其瘓產由2000萬美元，增長到84億美元，而且使公司的投資配額表上原來僅有的40種股票，增長到1400種。林奇也因此而收獲甚豐。
驚人的成就，使用權林奇蜚專用金融界。美國最有名的《時代》周刊稱他第一理財家，《幸福》雜志則稱譽是股票領域一位超級投資巨星。彼得林奇從事的投資經營中，也認識到了自己的不凡，并以股票天使自居。
成功秘訣
與巴菲特為代表的著眼于實值股和成長股的長期投資家不同，林奇屬于典型的現代派投資家。
現代派投資家是不管是什么種類的證明券，實質值股也也好，成長股也好，績優股也好，哪怕是期權期貨（這一點林奇除外），只要是有利可圖就買，一旦證券價格超過其價值就賣。
他所經營的麥哲倫基金的1400種股票中，大致有4類股票：
1，是林奇希望能夠收益200%-300%的成長股。
2，是股價低于實值的價值股，林奇希望在股價上漲三分之一時就脫手。
3，是績優股。如：公用事業、電訊、食品、廣告公司的股票。這類股票帶防御性，經得起經濟不景氣的打擊。
4，是特殊情況，如再生股。
林奇認為，如果你買了一份股票，既使是一種風險很大的股票你也是在為國家做貢獻，這正是股票的意義所在。但在期貨期權交易市場上，沒有一分錢是用于建設性用途的。
林奇主為做股票生意不靠市場預測，不迷信技術分析，不做期貨期權交易，不做空頭買賣，他成功的奧妙在于調查研究。
多辛苦一點，你將會得到豐厚的報償。看看林奇是臬做調查研究的吧：在他從朋友羅期那里聽諳某玩具公司時，便決定新到某玩具商店看年。他詢問顧客是否喜歡某玩具商店，幾乎所有人都說他們是回頭客。這使林奇確信這家公司的生意做得不錯覺，于是才果敢地買了該公司的公司股票。在他買進拉昆塔公司的股票之前，他在這家公司辦的汽車旅館里住了三夜。
除法了這種走馬觀蘊含式的襯調查，林奇還經常年看公司的年度財務報告，從中關注幾個關鍵的數字；銷售比印象、市盈率、現金狀況、債務結構、債務狀況、股息以及股息的支付、帳面價值、現金流量、存貨、增長率、稅后利潤、每股凈資產、凈資產收益率、每股稅后盈利，這些財會知識在一般的專業書上都有。也不必鉆進一大堆財務兵團報表中，了解一些基本情況，確信該公司有發展前途就職足夠了。
但是林奇提醒大家，不注意這些數字
是不明智的，但是過分拘泥于數字分析掉進數字陷阱里不能自拔也同樣是愚味的，甚至是更危險的。
林奇的成功之處在于他是一實踐家，而不是一個理論家，因此，他不太注意也不在意宏觀因素的分析，也不糧食所謂的技術分析，鴯強調基礎分析中對某一行業，某一公司做具體的分析，從中尋找能漲十倍的聚財務
掏。這才是他成功的經驗。
他總是在無仃止地尋找投資的機會。當一傾家蕩產公司有新產品或者營業額比去年好，或者某項政策對企業有利，他就會去購買這家企業的股票。如果總的趨勢對這一工業有利，他不會像巴菲特那么樣只買好的，而是買一批能從中受益的公司的股票，也許是幾家，也許會多達十幾家。他并不一定要對一公司進行全面深入的調查分析以后才會買它的股票，。他關鍵是先要看好這一個行業，待這些股票股票自欺欺中值以后，他才再一次精選出這些同類股票中最佳的公司保留下來，把蓁的都出掉。而且林奇也不限于某類股票或行業，成長股，實值股可以，金融業，制造業也行。他要的是一個別投資組合，以分散那些非系統風險峰，在控制風險的前提下達到期限收益的最大化。因為，他認為如果投資集中于某種單一類型的投票，當這類股票價格大小組長以后，投資者如不賣掉，就會失去賺錢的機會。倡如果賣掉去投資自己不太熟悉的行業，往往又容易出問題，因此，林奇十分注意他的資產的靈活性和多元化，主疑義以投資組合來分散投資風險。
林奇經常改變他投資的方向，就像賽艇比賽一樣見風使舵。因此，麥哲倫基金的多數公司只在林廳的投資組合中儀一兩個月而已，而整個組合里的公司一年之內至少要被翻檢一次林奇自大還認為也許應該翻檢得更勤一些。他自稱其購買的股票中如果在3個月以后仍有四分之一值得保留的話，那就很滿意了。
林奇所投資的1400多家公司中，全美最大的100家企業占其所投資金的一半，其次100家企業占17%。他每天要賣掉5000萬元的股票，又買進大犯錯誤5000萬元的股票。當他發現手中持有某些公司的股票稍稍超過其應有的價值時，他就會立刻賣掉它。而市場上的某些股票稍稍低于其應有的價值時，他就會馬上購進。他總是在毫不猶豫地追求哪怕是很小的差價。
企業會艱生變化，競爭局面會發生變化，工廠也可能出現問題，企業環境會彎，國家政策也會改變。一蛙情況改變，就要采取行動。即使企業本身沒有什么彎化，股價變了也是會促林奇采取行動。如果也買了一家公司的股票，希望它升值勤卻沒有升，他會立即將它賣掉。
林奇非常注意企業內部管理人員購賣自己公司股票的舉動，認為他們買股票的原因只有一個，就賺錢。所以當公司內部管理人員大量購買看書公司股票沓，該公司很少有破產。相反，當公司收購價部管理人員大量出售該公司的股票時，則是該公司全面面臨困境的時候了，你除法了快速出售該公司的股票漢外，別無選擇。
林奇投資的股票中，最鼓鐵是中小型的成長公司，因為中小型公司股價增值比大公司容易。一個投資組合中只要有一兩公司收益率極高，即使其它的股票賠本，也不會影響整個投資組合的成績。
林廳認為投資成功的關鍵是思想開闊，不懷偏見，盡可能多研究些企業。他認為多數投資人的頭腦都不夠靈活，思想不夠開通，偏見太多，偏重某些行業，而忽視另一些行業。殊不知行行出狀元，每個行業都有有杰出的公司。
林奇在逛街購物時隨處留心新事物，以期發現新的投資對象。他看報紙時不便注意好消息，而且還特別關注環消息。因為災難性的雨水各自為政班珂能帶來展乎尋常的投資機會。林奇說許多他選購的股票常常是先從12美元一股下跌到每股6元，然后再上升到30美元。對于這一點投資者應該有思想準備。投資者如果對于某個企業特別了解，特別喜歡，那么在市場下跌時反而應該多投一此。在沒有發現能吸引你的公司的之前，干脆把錢存入銀行，或者買一些國庫存券。
中要所投資的業績優良，大可以持五年十年不變。他說：“我投資組合最好的公司往往是購股三五年才利潤大增而不在三五個星期之后。”
他注重的是企業的根本業務，而對宏觀經濟的預測，利率的變動等到并不關心，林奇寧可投資一家不受人歡迎的工業里經營有方的企業，而不向一家熱門工業蟛的熱門企業。越是熱門的行業，競爭越激烈，結果人人都賺不到錢。
什么時候賣毅力票，他認為有兩種情況。一是公司業務從根本上惡習化了。二是股價已收升過高，超過了盈利的增長。這時他會賣掉它以后，再買另一種可以獲得得更高的收益率。
盡管林奇不迷信技術分析，但他還是認為顯示過去一二直年內的股價波動的技術圖表很有參考價值，可以幫助他判斷目前股票市價是否太高或者太低。但他不相什么波浪花理論、周期理論等等，他認為用技術分析來預測股價的走是不太現實的。
正是在林奇的大膽而穩健的操作下，使捕哲倫基金金保持了極高的收益率。1990年，功成名就的林奇退休了。在他管理表哲倫基金的13年里，基金總收益率達2700%，即年均收益率29%。
林奇忠告
想賺錢的最好方法，就是將錢投入一家成長中小公司，這家公司近幾年內一直都出現盈利，而且將不斷地成長。
個別投資人的優勢在于他沒有時間壓力，可以仔細思考，等待最好時機。如果要他星期或每個月都要買賣股票，他肯定會發瘋的。
一般
消息來源者所講的與他實際知道的中間有很大的差異，因此，在對投資方向作出選擇之前，一定深入了解并考察公司，做到有的放矢。
為了賺錢，我們可以安地假設，他敢買進必定是對他所看到事物有信心。而一個面臨內部人員大量收購壓力的公司很少會倒閉。
投資人不必堅持擁有神奇管理系統、并處在激烈競爭環境中頂尖公司的股票，只要選擇經營成效還不錯，股價低，而且在股價回升時，不至于分崩離散析，一樣式可以賺錢。
最恐怖的陷阱就是買到令人振奮卻沒有盈余的公司股票，以及及便宜的統計數字。
在股市賠錢的原因之一，就是一開始就研究經濟情況，這些觀點直接把投資人引入死角。
購買股票的兩個最人士時段落是，其一，一年一度風未減速稅務局拋售時期。其二，在股市崩潰或股價出現暴跌
，波動和滑波時。
不相信理論、不靠市場預測、不靠技術分析，靠信息靈通，靠調查研究。
試圖跟隨隨市場節奏你會發現自己總是在市場變色鏡部即將反轉達時退出市場，而在市場升到頂部時時入市場。人們會認為碰到這樣的事是因為自己不走運，實際上，這只是因為他們想入非非。沒有人能夠比市場精明，人傘還認為，在股市大跌或回調節器時投資股票是很危險的。其實此時只有賣股才是危險的，他們記了另一種危險，踏空的危險，即在股市飛漲的時候手中沒有股票。
這個簡單的道理，股票價格與公司贏利能力直接相關，經常被忽視，甚至老練的投資人也忽視而不見。觀看情接收器的人開始認為股票價格有其自身的運動規律，他們跟隨隨價格的漲落，研究交易模式，把價格波動繪成圖形，在本應關注公司收益的時，他們卻試圖理解市場在做工什么。如果收稅嗇，股價注定要漲，可能不會馬上就漲，但終究會漲。而如果收益下降，可以肯定股價一定會跌
堅守信瓴跟隨選股不應該相提并論，但后者的成功領帶前者。你也許是世上最好的財分析專家，或者精于市盈率的分析，但如果沒有信瓴，你也會相信好些消極因素的報道貌岸然。你也許會把看書的瘓產投進一愛不錯的基金，但沒有信念，你也會在感受到恐懼的時候把它們賣掉，而毫無疑問，此時的價格最低。
投資成功的關鍵之一：把注意力集中在公司上而不是股票上。
我不能說我有先見之明，知道股災將要降臨。市場過份高估，早已潛在千點暴跌的禍根，事后來看，這是多么明顯。但我當是沒有發現，我當時全部滿倉，手邊幾乎沒有現金；對市場周期的這種認識相當地于對股東的背叛。
關注一定數量的企業，并把自己的交易限制在這股票上面，是一種很好的策略。每買進一種股票，你應當對這個行業以及該公司在其中的地位有所了解，對它在經濟蕭條時的應對、影響收益的因素都要有所了解。
作為一項確定的規則，股票價格不應高于其增長率，即每年收益增長率的比率。即使成長最快的企業也難超過255的增長率，40%更是寥若晨星，這樣的高速增長難以持久久，增長過快等于自毀長城。
網站寄語：
林奇被稱為投資基金的奇才，管理的資產超過一百億美元，這一點，與國內普通投資者不同，他的投資方法也因應其龐大資產的需要，如分散投資組合，持股數量達到1400種。初讀林奇的著作，就如同投資股市的啟蒙之作，如何把握成功的要訣，從中會得到有益的教誨。
（本文部分內賓節選自《戰勝華爾街》、《金融投機家》等，1998，8，30）
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