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《艾略特波浪理論新解》
艾略特波浪理論新解（九）
波浪理論的“游戲規則”
三個推動浪中，第３浪不可能是最短的。這是波浪劃分時最重要的“戒條”。事實上，如
果不是這樣，則會造成波浪理論的混亂。在現實世界，第３浪往往是３個推動浪中最長的。
第４浪不可以與第１浪重疊，除非其更大級別的波浪是傾斜三角形的第１浪或第５浪這也
是一個“顛撲不破”的法則。如果允許重疊，那么可能意味著現實世界的“進步”是不可能的
了。
水平三角形型態只允許出現在第４浪或Ｂ浪、Ｘ浪上，以３－３－３－３－３型態運行。
對于這個規則，我只能說在沒有足夠的證據認為它是錯誤的之前先認為它是對的。事實上，它
對于讀者劃分波浪十分有用，因為至今，我還沒有發現，第２浪也會以三角形的型態出現。
交替原則：“在幾乎所有波浪的運行中，其波浪的型態可以說是維持著交替出現的形式。
”（ＦＲＯＳＴ與ＰＲＥＣＨＴＥＲ合著《艾略特波浪理論》）交替原則充分展示了市場的魅
力。這一個階段，市場追逐垃圾股，那一個階段，投資者又鐘情績優股。當我們試圖預測市場
的發展方向時，它提供了一個十分有效的利器。它令波浪理論的追隨者輕易地避免了“每次都
犯不同的錯誤。”舉例來說，如果第２浪是一個簡單的鋸齒型態，那么接下來的第４浪應是一
個橫向整理的復雜型態。又例如在一個修正浪中，如果Ａ浪是一個簡單的平臺型態，則Ｂ浪會
如期出現較為復雜的鋸齒型態（這個鋸齒型清晰地呈現５－３－５的次一級細浪）。而且，其
后的Ｃ浪可能是更加復雜的３－３－３－３－３的楔型。這個原則告誡分析師，市場下一個時
刻所發生的情況永遠不會和現在相同。“資產重組股”炒完，市場在下一波將炒作另一個板塊
。“雖然我并不能確定在較大級次的波浪型態中，交替出現原則是否依然成立。但是，眼前卻
有足夠多的例子，告訴我們應該根據這個原則來分析后市的發展，而非反其道而行。”波爾頓
是這樣給我們忠告。交替原則告訴我們市場下一步不會如何走，但非常遺憾，它不能明確告訴
我們市場將要發生什么。有興趣的讀者一定可將最近半年的股市走勢作為對照，你會有很多發
現。甚至拍案驚嘆！
５浪進行的推動浪，會有兩個浪具有相當的時間，大小也相同。若非如此，則具有０。６
１８的比例。不過，有時也會出現例外的情況，讀者要有心理準備。
修正浪的終點是可以預期的。一個空頭市場可能持續多長時間？關于這一點，艾略特波浪
理論會比其他測市工具所給出的答案更令人滿意。具體而言，修正浪特別是第４浪，傾向于在
先前次一級的第４小浪的波動范圍完成其最大的回檔幅度。但有時鋸齒型的修正浪會深深地切
入小浪２的區間，令人難忘。也有時，強勢平臺或三角形型態（特別此前的推動浪為延伸浪）
時，卻無法進入第４浪的區間。
非常抱歉，波浪理論只有極少數的“游戲規則”。這樣可以給分析師足夠大的自由度，也
是尊重市場的表現。希望在今后的分析工作中，讀者要靈活運用這些原則。同時也要積極積累
經驗。經驗是重要的，但也不要迷信。
交替原則告誡分析師在市場面前要謙虛、謹慎。要大膽推測，小心求證。
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