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<<期貨投機寶典>>期貨經典
第五十八篇：物極必反否極泰來
如果說愛與恨、生與死是文藝小說永恒的主題，那么漲與跌、盈與虧就是期貨交易不變的旋律。沒有只漲不跌的升市，也沒有只落不上的跌市。漲跌互換、牛熊交替，是期市運作的基本形態。因此，分析走勢，必須從動態的、可變的、發展的立場出發，而不能從靜止的、不變的、停滯的觀點研判。
俗語：“物極必反，否極泰來”。當一個升勢顯得非常壯旺的時候，要注意被掩蓋著的下跌傾向，留意利空因素，慎防轉勢；當一個跌勢表現出十分凌厲的時候，要注意被掩蓋著的上升傾向，關注利多消息，警惕轉市。“一本通書看到老”，遲早要在急轉彎時被拋出車外，摔得頭破血流。
因為，手頭上的多頭合約，無論牛市如何氣勢如虹，一天未結算賣出，都純屬浮動利潤；而牛市沖得越高，令投資人結算賣出的誘惑力越大，遲早平倉的賣壓會使市況急轉直下。相反地，手頭上的空頭合約，不管熊市怎樣一瀉千里，一天未結算買入，都是紙上富貴；而熊市跌得越慘，令投資者結算買入的吸引力越大，終歸補倉的買氣會使走勢止跌回升。這種獲利回吐的技術性買賣是不可避免的。第五十八篇：物極必反否極泰來
而且，牛市過度，亦會使未入市的人和平倉獲利的人產生一種“升了那么多，應該將近到頂了吧”的想法，趁高入場做空頭，無疑令賣壓雪上加霜；熊市過度，也會令一直旁觀的人和補倉套利的人滋長一種“跌了那么多，應該差不多到底了吧”的念頭，趁低入場做多頭，自然使買氣火上加油。這種見“頭”見“底”的新單進場的力量也是不容忽視的。
上述兩種力量加在一起，大市的逆轉通常呈現出如下訊號：在牛市高潮中以很大的成交量創該升浪的新高價，然后又急促下挫，拉出長黑，以比上日收市價為低的價位收盤；或者在熊市低潮中以巨大的成交量創該跌浪的新低價，隨即回頭急升，拉出長紅，以比上日收市價為高的價位收盤。識別這些轉向訊號，就能及時見風轉舵，調整自己的投資策略，順市而行，提高是勝算。
“物極必反，否極泰來”包含了宇宙的哲理。我曾比喻期貨交易也是求知的“學校”。看來這個“學校”亦包括了哲學課程，轉研一下實在有好處，對不對？
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