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<<美國期貨專家經驗談>>
美國期貨專家經驗談(十一)-------關于入市和離場戰略
首先要意識到期貨是科學，盡管其中有投機；正如一個健全的社會，象美國，難道就沒有犯罪？期貨是社會經濟矛盾的集中體現，就象戲劇是社會生活矛盾的集中體現。所以我認為，期貨應該是經濟的最高形式，好比戲劇在文學中的地位。我向來很少和人談技術圖形，盡管好多期貨高手是憑K線圖打天下，因為我總覺得一味研究技術圖形，無異于海底撈月，私下里甚至認為在一團有趣的蠟燭圖中左顧右盼，有些偷懶的嫌疑---而世上哪一項工作可以靠偷懶可以成就呢！我認定，基本面是基礎，技術分析是技巧，而且順序不可顛倒。期貨難，難在它牽涉的因素太多了！所以我從來都是苦心跟蹤與之相關一切因素---只要是力所能及的。我總是在不斷學習。總是在不斷思考。總是在期望。總是在總結。一年匆匆而去，又一年匆匆而來，愿我們在期貨市場穩扎穩打，在迎接WTO時，能在外國人面前抬起高傲的頭顱。--編譯者
好多朋友問我，如何在交易過程中把握入市和離場時機，以獲取最大的效益？例舉幾個朋友的來信：
（1）盡管我的勝算率很高，但由于獲利時離場太早，而虧損時又沒有及時止損出局，到頭來只能是做到盈虧兩平。
（2）關于選擇入市時機的文章多如牛毛，可是又有幾篇文章是論述過，在出現盈虧時如何有效持有手中的頭寸呢？如何適時離場才是期貨交易中成功的關鍵！
（3）我希望得到一些入市和離場方面的建議，十分感謝！
當然，假如一個交易者能夠準確把握入市和離場的時機，投資不就輕而易舉了嗎？事實上，世界上最成功的投資人也做不到這一點。他們所能做到的就是把握市場的大勢，在市場逆轉之前，獲利出局。
我在過去的幾篇文章中多次建議投資者要順勢而為，千萬不要冒險去搶頂或搶底。密切關注支撐位和阻力位，讓獲利頭寸盡可能地擴大戰果，虧損頭寸要及時止損。關于如何抓住市場突破時機入市，我前面已經詳細介紹過，不想在這里贅述。本文將著重探討入市和離場的戰略：即如何擴大盈利頭寸和減少損失。
首先，交易之前，你要制定一套完整的交易計劃，包括預期的入市價位和盈利目標。當然市場交易熱絡時，你可以調整預定的計劃。但切記，每一次交易前必須要深思熟慮，制定全套交易計劃，并且頭腦中要多幾個"假如"，當"假如"的情況發生時你應該知道應對措施。
多數情況下，入市和離場的點位應選在價格走勢中的支撐位和阻力位。以谷物期貨市場為例，目前市場投資者認為價格已接近底部，但我不會因為我臆斷它接近底部就盲目做多，我需要驗證一下市場的動力所在。這時候我會等待市場突破上行的阻力位，并開始新的一輪上攻行情時才下單；接下來，我會在接近于市場價格支撐位的下方設定止損位。這樣，如果市場上行遇阻，轉頭向下，我會及時止損出局，虧損部分也就十分有限。
別一種入市的辦法是，在市場走勢的開始階段，上升行情的回撤，下跌行情的修正，都是入市的良機。市場不會一味地上漲或下跌。關鍵要判斷是修正還是行情的轉折。前面一篇文章中，我曾經介紹過使用費波納奇（FIBONACCI）數字來判斷潛在的回撤幅度。
當手中頭寸出現虧損時，何時出局，我有一個簡單易行的辦法：嚴格設定止損價位。假如你做的是多頭，你就應該設定賣出止損；假如你做的是空頭，你就要設定買進止損。這樣你在下單后，你會做到心理有數。不管市場發生什么樣的變化，你潛在的虧損額是固定的。記住，做任何一張單都要設定止損！這樣你在交易過程中不會為何時離場而感到困惑了。我在交易時，每次都設定止損價位，因為我并不富有，我還想留點資金以后再做呢。是的，有時候當我止損出局時，市場可能又會馬上向著我預想的方向發展。但是，正因為我設定了止損位，我不會因孤注一擲而損失慘重，也不會因空等市場的回轉而越陷越深。
當手中頭寸獲利時，而且盈利部分較為豐厚時，又該怎么辦？這時候，最好的辦法就是采用"遞損減盤"的辦法來擴大戰果。例如，你在建立多頭之后，市場運行到你預期的盈利水平，但你認為市場仍有一定利潤空間，不想出局，這時候你就可以在某一價位設定止損，鎖定你的利潤。市場一旦下行，你就可以獲利出局。
由于不同時間市場情況不同，交易者所能承受的虧損又是因人而異，我很難準確地說出入市和離場價位的選擇，但是，一般來說，在入市價格之下較近的支撐位置設定賣出止損位，空頭剛是在相應的阻力位附近設定止損位。
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