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《艾略特波浪理論新解》 艾略特波浪理論新解（四）
修正浪的變異型態
常人共有１０指和１０趾。但平常，我們也見過１２指的人，我們不能說他不是人，只
能說他有些怪而已。修正浪有時候也會出現這種情況，這些變異的型態就像突變的染色體一
樣，令人厭煩。不過，沒有這些變異型態的存在，波浪理論也就失去了穩固的根基。歷史上
不少波浪理論的追隨者都紛紛提出了自己所認為的也屬于修正浪一種的變異型態，乃至國內
，也有人標新立異列出許多古靈精怪的型態，企圖為其說法或浪型劃法提供足夠的證據。在
我來看，當一種理論已經成為“標準”之后，不要輕易去做改動。特別是他所觀察的市場缺
乏足夠的自由競爭機制，這樣往往由于取樣的不準確而造成的錯誤，會令人對這種理論產生
誤解。
下面，我們先看看幾種變異型態：
（１）強勢三角形：通常三角型態中每一個次級浪均是依次遞減（增）的，但在某些時
候，特別是收縮三角形中，ｂ浪會突破ａ浪的始點，這樣就形成了強勢三角形型態（圖１）
。這種情況的出現，說明市道極為強勁，但也令分析師會束手無策。究竟是新一輪升勢還是
ｂ浪反彈？的確是一件頭痛的事情。
（２）前置三角形：以前，我們曾經討論過傾斜三角形的情況。它出現在第５浪居多，
但也可以出現在ｃ浪中。其內部結構為３－３－３－３－３的形態。現在，另一種傾斜三角
形也值得我們關注。它的內部結構為５－３－５－３－５的形態（圖２）。這種情況在鋸齒
型的Ａ浪中最為常見。有時候，第１浪也會出現。我認為，價格波動除了溫和的平臺型之外
就是兇狠的鋸齒型，兩者之間差距太大。如果某些時候，當一組５浪中的第１（或５）個小
浪走得過急，那么將會出現一組不可思議的５浪，其幅度之大有可能動搖波浪理論的根基。
因此，前置三角型態的出現，就是兩者之間的某種平衡——雖然是５浪下跌但也不至于跌得
太多。即便如此，其后出現的ｂ浪仍然是屬于較弱的類型，投資者不可有過高的期望。
（３）變異的鋸齒型：艾略特曾經指出，有一種非常態修正浪，ｂ浪將如鋸齒型中的一
樣，并未爬升到ａ浪的始點水平，便已結束，而隨后的ｃ浪也未跌破ａ浪的終點。如果這種
型態事實上存在的話，確實是“失敗ｃ浪”。事實上，艾略特提出這個型態是不正確的，它
從根本上動搖了整個波浪理論的根基。至少以我的經驗來看，小時圖以上的任何價格走勢至
今尚未發現有這樣的例子。以深滬股市為例，５分鐘圖上倒經常見到有類似的型態出現。但
是如果仔細地劃分，十有八九可以歸到其他型態中。我希望讀者不在萬不得已時，不要作出
這樣的劃分（圖３）。
（４）非常態頂部：這個極為少見的變異型態，是在特定環境下出現的。艾略特在其著
作中，用了較多的筆墨去解釋這個概念。他指出，如果第５浪出現延伸，發生且終止在一個
更大規模的第（５）浪之內，而一個相當大型的空頭市場即將到來時，則此即將到來的空頭
市場（修正浪），如果不是以一個相當異常的小擴張平臺型態作為前導（ａ浪），那么其中
的ｃ浪，相對于ａ浪而言，將會顯得非常地長（圖４）。對于這種說法，后人莫衷一是。有
人認為這和第（３）中所列出的變異型態一樣屬于概念性錯誤。但是，就我個人的經驗而言
，在一些小型的頂部確實曾出現過這樣的情況。而作出其他形式的劃分雖然也可以，但沒有
這樣劃分來得自然。諸位請記住，波浪理論既然是自然法則，那么在劃分上總是有許多種解
釋，如果你的眼睛看著不順眼，于是，錯誤的概率就在加大了。我建議讀者在實際運用時大
膽使用這種劃分。
（５）“Ａ－Ｂ底”：在自然法則中，艾略特曾經提出一個所謂“Ａ－Ｂ基礎”的結構
，在Ａ－Ｂ底的型態中，市場在結束一段符合波浪劃分的下跌走勢之后以３浪向前推進，然
后再出一段３浪下跌，最后才進入多頭市場。事實上，這種所謂的特殊型態根本上不存在。
如果成立的話，那么“五升三降”的波浪理論自然就瓦解。
上述變異型態，有些至今尚未能在業界取得共識。至少，我認為第（３）及第（５）項
不能成立。另外，艾略特還提到了一種叫“半月”的形狀。但不是修正浪的具體型態（圖５
），它只是價格指數走勢的描述。在一個上升或下跌過程中，市場的多空力量對比緩慢地變
化，以至突然加速，然后在一根長陽或長黑中結束。充分反映了股市中投資人的心理變化狀
況。至今，我們已介紹完所有的波浪型態。有時候雖難看一點，但從我開始認識波浪理論開
始到現在，沒有一段走勢其型態劃分在上述討論的型態之外。起碼，波浪理論可以滿足了中
國股市分析的需要。至于有些人認為波浪理論不適合中國市場，我倒有興趣知道，他對波浪
理論的認識到底有多少？
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